Нацпроекты: итоги первого квартала 2026 года

Минимальное исполнение «Эффективной транспортной системы»

В первом квартале 2026 года бюджетное исполнение национального проекта «Эффективная транспортная система» составило 4,4%. Согласно данным Минфина, из федерального бюджета в него направили 8,1 млрд руб. Исполнение оказалось минимальным среди всех национальных проектов за этот период.

По итогам первого квартала 2025 года исполнение «Эффективной транспортной системы» составило 13,2%, что соответствовало 19,1 млрд руб. Однако около 85% этих средств (16,2 млрд руб.) были федеральными вложениями в «Развитие высокоскоростных железнодорожных магистралей». В следующем квартале около 16 млрд руб. были возвращены обратно в бюджет. С учетом этих факторов фактическое исполнение нацпроекта было низким и в начале прошлого года.

Одна из причин невысоких темпов финансирования в 2026 году в том, что в январе в мероприятия «Эффективной транспортной системы», согласно данным Минфина, вообще не перечисляли средства и фактически в него направляли вложения только в течение двух месяцев. На такую паузу могли повлиять погодный, календарный и организационный факторы.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Максимальный уровень бюджетного исполнения в первом квартале 2026 года в «Эффективной транспортной системе» наблюдался у федерального проекта с наименьшим объемом финансирования — «Развитие кадрового потенциала транспортной отрасли». К апрелю до него довели 100% запланированных вложений в объеме 97,4 млн руб. Год назад в первом квартале он также был исполнен на 100% (22 млн руб.), но в третьем квартале ему повысили планку финансирования в восемь раз, до 182 млн руб. Мы не исключаем, что подобное может произойти и в 2026 году.

Среди проектов, не достигших досрочного исполнения, наибольший уровень доведенного финансирования был у федерального проекта «Развитие опорной сети внутренних водных путей»: 22,2% (2 млрд руб.). Он стал также одним из двух проектов «Эффективной транспортной системы», темпы финансирования которого в первом квартале были более высокими, чем год назад (+15,7 п. п.). Вторым таким федеральным проектом было «Развитие Большого Северного морского пути» (+7 п. п., до 7%).

Нулевой уровень бюджетного исполнения в «Эффективной транспортной системе» по итогам первого квартала 2026 года был у «Развития опорной сети морских портов», в который планируют направить почти 3,2 млрд руб. В первом квартале прошлого года он также не получал федеральных средств.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Из федеральных проектов, которые уже финансировались в 2026 году, самый низкий уровень бюджетного исполнения в первом квартале оказался у «Развития пунктов пропуска через Государственную границу Российской Федерации» (0,4%; 142,3 млн руб.) и «Развитие опорной сети аэродромов» (0,4%; 178,4 млн руб.). Первый в начале прошлого года финансировали в похожем темпе, а вложения во второй замедлились (год назад они были на уровне 7%), вероятно, также из‑за погодного фактора.

Планка федерального финансирования «Эффективной транспортной системы» на 2026 год в первом квартале была повышена на 0,3%, до 183,9 млрд руб., относительно уровня в принятом законе о федеральном бюджете.

Дополнительные средства до конца года предусмотрели только для одного федерального проекта — «Развития высокоскоростных железнодорожных магистралей», в который планируют направить 23,5 млрд руб., или на 600 млн руб. больше, чем ранее (+2,6%). По итогам первого квартала 2026 года исполнение этого федпроекта составило 5,6%, или 1,3 млрд руб.

Несмотря на то что «Эффективная транспортная система» в 2025 году финансировалась довольно медленно по сравнению с другими национальными проектами, фактические расходы на нее почти на 5% превысили уровень, первоначально заложенный в федеральном бюджете.

Мы пока не ждем сокращения планируемых вложений в нацпроект в ближайшие месяцы: даже если финансирование некоторых мероприятий будет отстающим, средства могут быть перераспределены в пользу более успешных и отлаженных инициатив в транспортной отрасли.

Новые ритмы «Инфраструктуры для жизни»

Согласно данным Минфина, бюджетное исполнение национального проекта «Инфраструктура для жизни» в первом квартале 2026 года составило 10,4%, до мероприятий из федерального бюджета довели 141,9 млрд руб. Год назад в первом квартале этот нацпроект был профинансирован на 13,8% от годовых объемов, в него поступило 168,6 млрд руб.

Несмотря на более медленное финансирование в целом, федеральные вложения в «Инфраструктуру для жизни» в марте 2026‑го были выше, чем для того же месяца год назад (74,5 млрд руб. против 55,8 млрд руб.), и больше, чем среднемесячные вложения в первом полугодии прошлого года (63,4 млрд руб.).

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Самый высокий уровень бюджетного исполнения в первом квартале 2026 года зафиксирован у федерального проекта «Новый ритм строительства» (38,9%, 603,3 млн руб.). В первом квартале прошлого года средства до него довели досрочно на 100%, но в следующие месяцы повысили планку финансирования.

Наименьший уровень бюджетного исполнения в январе — марте 2026 года был у федерального проекта «Развитие общественного транспорта», в который направили 2,3% годового объема расходов или 312,8 млн руб. В начале прошлого года этот проект финансировали быстрее (по итогам первого квартала на 12,9%, 3,6 млрд руб.), однако к концу года эти темпы значительно замедлились, что стало причиной сокращения планки расходов в четвертом квартале более чем вдвое.

Более быстрыми темпами, чем годом ранее, финансировали в первом квартале 2026 года федеральные проекты «Развитие инфраструктуры в населенных пунктах» (+14,8 п.п., до 36,4%), «Модернизация коммунальной инфраструктуры» (+7.8 п. п., до 9,1%), «Жилье» (+7,5 п. п., до 7,7%) и «Общесистемные меры развития дорожного хозяйства» (+1,4 п. п., до 7,8%).

До двух крупнейших автодорожных проектов «Инфраструктуры для жизни» — «Развития федеральной сети» и «Региональной и местной дорожной сети» — в первом квартале 2026 года довели 119,8 млрд руб., или на 21,6% меньше, чем год назад.

Исполнение «Развития федеральной сети» в январе — марте 2026 года составило 7,1% (54,6 млрд руб.) против 11,8% (79,9 млрд руб.) за тот же период 2025‑го. В свою очередь, в федеральный проект «Региональная и местная дорожная сеть» перевели 17% годового объема средств (65,2 млрд руб.) против 21,6% (72,9 млрд руб.) год назад.

Наблюдаемое замедление на 4,6–4,7 п. п. темпов финансирования этих проектов могло быть связано с более холодной и снежной, чем обычно, зимой в начале 2026 года для европейской части России, так как в марте оба автодорожных федпроекта финансировали более активно. По итогам двух месяцев разница с уровнем прошлогоднего финансирования ключевых автодорожных федпроектов составляла 46,2% против 21,6% по итогам трех.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Планку финансирования нацпроекта «Инфраструктура для жизни» на 2026 год в первом квартале оставили фактически неизменной. Она выросла на 0,002% к уровню в принятом законе о федеральном бюджете, или на 31,8 млн руб. Основную часть этих средств (25,2 млн руб.) добавили федеральному проекту «Формирование городской среды». До конца года в него вложат 60,6 млрд руб., или на 0,04% больше, чем собирались ранее. Остальное примерно поровну (3,2–3,4 млн руб.) было поделено между «Модернизацией коммунальной инфраструктуры» и «Безопасностью дорожного движения», но это тоже незначительно — на 0,01% и 0,05% — увеличило будущие расходы на них.

Ожидаемый объем федеральных вложений в нацпроект «Инфраструктура для жизни» в 2026 году составит 1,36 трлн руб. В предыдущие периоды за счет добавления средств в автодорожные проекты в течение года этот объем обычно возрастал. Так, например, в 2025 году уровень фактических расходов вырос относительно ранее утвержденных в бюджете на 5,3%. Мы полагаем, что подобное может произойти и в этом году, но это будет зависеть, в том числе от экономической ситуации и возможностей федерального бюджета.

Нацпроекты обогнала «Транспортная мобильность»

Количество национальных проектов, финансируемых из федерального бюджета, в 2026 году увеличилось с 18 до 20 шт. Новыми нацпроектами стали «Развитие космической деятельности Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» и «Технологическое обеспечение биоэкономики». Несмотря на то что первый фигурировал в бюджетной росписи в прошлом году, вложения в него тогда пересмотрели, утвердили заново и начало финансирования перенесли на 2026 год.

Согласно данным Минфина, в первом квартале 2026 года до 20 национальных проектов из федерального бюджета довели 1,34 трлн руб., или 19,8% годового объема средств. Год назад за такой же период в 18 нацпроектов направили 1,36 трлн руб. (22,9%).

Отставание в финансировании, на наш взгляд, связано с сохраняющейся экономической неопределенностью и высоким дефицитом федерального бюджета. Погодный фактор влиял на финансирование национальных проектов в целом меньше, чем на вложения в отдельные из них. Так, например, в марте 2026 года, когда такой фактор уже не играл роли, в них направили 487,3 млрд руб., а месяцем ранее примерно столько же — 470 млрд руб.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Наибольший уровень бюджетного исполнения по итогам первого квартала 2026 года зафиксирован у национального проекта «Промышленное обеспечение транспортной мобильности» (35,4%; 43,2 млрд руб.). В его составе наиболее активно финансировались мероприятия по производству самолетов и вертолетов. Год назад в первом квартале нацпроект был исполнен на 13,2%.

В тройке лидеров по уровню бюджетного исполнения на 1 апреля 2026 года также оказались нацпроекты «Международная кооперация и экспорт» (30,6%, 18,5 млрд руб.) и «Туризм и гостеприимство» (27,5%, 17 млрд руб.). В первом случае средства активно направлялись на поддержку и развитие промышленного экспорта и экспорта продукции сельского хозяйства. Во втором случае — на создание номерного фонда, гостиничной инфраструктуры и точек притяжения в стране.

Самый низкий уровень бюджетного исполнения по итогам первого квартала 2026 года зафиксирован у нацпроекта «Эффективная транспортная система» (4,4%; 8,1 млрд руб.).

Также среди наиболее отстающих за этот период были нацпроекты «Средства производства и автоматизации» (5,3%; 1,8 млрд руб.) и «Эффективная и конкурентная экономика» (5,9%; 10,8 млрд руб.). Если год назад первый нацпроект тоже находился среди антилидеров по исполнению (3,7%), то второй показывал заметно более высокий результат (14,4%). В начале 2026 года в рамках «Эффективной и конкурентной экономики» медленнее, чем годом ранее, финансировали проекты по повышению инвестиционной активности и разработке и внедрению технологий.

Если рассматривать финансирование 121 федерального проекта, входящего в состав 20 нацпроектов, то максимальный уровень исполнения по итогам первого квартала 2026 года был зафиксирован только у одного проекта — «Развития кадрового потенциала транспортной отрасли» (входит в нацпроект «Эффективная транспортная система»), до которого довели 100% годовых вложений или 97,4 млн руб. Год назад в первом квартале проектов с досрочным исполнением было четыре.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Среди оставшихся федеральных проектов наиболее высокий уровень бюджетного исполнения у «Производства критически важных ферментных препаратов, пищевых и кормовых добавок, технологических вспомогательных средств» (входит в нацпроект «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности»): 83,2%, 430,8 млн руб.

В шесть федеральных проектов с общим объемом финансирования 12,9 млрд руб. в первом квартале 2026 года вообще не поступило федеральных средств. Крупнейший из них — «Производство инновационного транспорта» (входит в нацпроект «Промышленное обеспечение транспортной мобильности»), планируемый объем вложений в который составляет 3,5 млрд руб. В первом квартале прошлого года до него также еще не довели средства.

Для сравнения, год назад по итогам первого квартала федеральных проектов с нулевым исполнением было 17 шт., их общий объем финансирования составлял 140,1 млрд руб. То есть несмотря на более низкий уровень бюджетного исполнения, в начале 2026 года средства доводились до большего количества мероприятий.

В ближайшем квартале мы ожидаем ускорения финансирования национальных проектов примерно до прошлогодних темпов, в том числе из‑за сезонного фактора и налаженных за прошлый год процессов. Ограничениями для равномерного финансирования могут стать рост дефицита бюджета и ухудшение общеэкономических условий.

Как пересматривали расходы на нацпроекты в первом квартале 2026‑го?

В первом квартале 2026 года планку финансирования нацпроектов повысили на 0,2% относительно уровня, утвержденного в федеральном законе о федеральном бюджете, до 6,77 трлн руб. Год назад в этот период ожидаемые вложения пересмотрели более значительно (+1%).

На наш взгляд, более скромный пересмотр связан с тем, что в первые два месяца 2026‑го темпы финансирования были замедленными, фокус был на подготовке, а не непосредственной реализации мероприятий, поэтому потребности в добавлении или сокращении плановых средств не было.

Семи национальным проектам из 20‑ти планку финансирования на 2026 год в первом квартале фактически оставили прежней. К ним отнесены в том числе те проекты, у которых она была повышена или понижена на уровень менее 0,01%: например, «Инфраструктура для жизни» (+0,002%). Также в списке самых стабильных — «Новые технологии сбережения здоровья», «Туризм и гостеприимство», «Технологическое обеспечение биоэкономики», «Технологическое обеспечение продовольственной безопасности», «Развитие космической деятельности Российской Федерации на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» и «Новые атомные и энергетические технологии».

Двум национальным проектам планку финансирования на 2026 год в первом квартале снизили, но на незначительную величину. Ими стали «Молодежь и дети» (-0,06% к уровню, утвержденному в законе, до 544,3 млрд руб.) и «Международная кооперация и экспорт» (-0,3%, до 60,3 млрд руб.).

Увеличение планового финансирования коснулось оставшихся 11 нацпроектов. В относительном выражении повышение планки было между +0,02% (нацпроект «Семья», до 3,24 трлн руб.) и +9,3% (нацпроект «Кадры», до 17,7 млрд руб.).

Диапазон изменения планки финансирования нацпроектов в первом квартале 2026 года составил от -0,3% до + 9,3%, то есть был у́же, чем в четвертом квартале 2025‑го: от -42,7% до +14%. Для сравнения, в первом квартале 2025 года планку пересматривали в пределах от -0,3% до 20,8%.

Источник: данные Минфина, расчеты и анализ Sherpa Group

Материал публикуется исключительно в информационных целях, не является профессиональной консультацией, рекламой и офертой, а также не может быть основанием для принятия инвестиционных решений. Приведенные данные, экспертные мнения и прогнозы актуальны на дату публикации и не носят исчерпывающий характер.